Variabele IRR, wat is het precies?

Belangrijke opmerking: de variabele IRR die we altijd publiceren, is al na aftrek van eventuele kosten of provisies die de Spaarportefeuille ondersteunt. Meer in detail:

• De inbestMe beheervergoeding (0,12% tot 0,25%),
• Handelend of bewaarder (0,06% tot 0,105%)
• En de impliciete kosten van monetaire fondsen (0,11%).

Het bereik van de kosten varieert afhankelijk van het volume van de portefeuille.

Waarom is de IRR variabel?

Omdat het een variabele IRR is, betekent dit dat de IRR in de loop van de tijd niet gegarandeerd is. Met andere woorden, het zou gegarandeerd zijn als de officiële tarieven het volgende jaar niet zouden veranderen, op het moment van publicatie, op elk moment dat we het publiceren.

Maar aangezien deze portefeuille door het ontwerp is gekoppeld aan monetaire fondsen of ETFS die de officiële rentetarieven repliceren, zal de IRR van de spaarportefeuille variëren (omhoog) als deze in de komende maanden veranderen, zoals verwacht in de komende maanden (omhoog in dit geval). . Als het bullish rate-scenario naar beneden verandert, zal de variabele IRR uiteindelijk dalen. Als de rente weer negatief wordt, is het voor de meeste beleggers niet interessant om de Spaarportefeuille aan te houden. Voor sommigen kan het, zelfs als ze negatief zijn, interessant zijn om latente belastingwinsten te “parkeren”.

Eigenlijk is dit het grootste deel van mijn leven het geval geweest zolang de koersen positief waren. Waar u ook bankiert, de renteomgeving zal altijd op de een of andere manier invloed hebben op uw financiële leven. Een voorbeeld dat we bijna allemaal kennen, zijn hypotheken met een variabele rente.

De rentetarieven die banken bereid zijn te betalen voor deposito’s zijn intrinsiek gekoppeld aan de Europese Centrale Bank voor de euro of de Federal Reserve voor de dollar, die de rentetarieven vaststelt waartegen banken elkaar geld kunnen lenen. Dit staat bekend als de interbancaire tarieven.

Om dit in meer detail te begrijpen, kunt u bekijken hoe officiële en bancaire rentetarieven in Europa of de VS tot stand komen.

Aangezien de Spaarportefeuille bestaat uit monetaire fondsen of ETF’s gekoppeld aan interbancaire rentetarieven die op hun beurt gekoppeld zijn aan officiële tarieven, kan de IRR variëren afhankelijk van het monetaire beleid. In de komende maanden zal het waarschijnlijk stijgen terwijl de centrale banken een restrictief beleid voeren, om vervolgens te stabiliseren en vervolgens te verminderen of te normaliseren.

Het is waarschijnlijk dat het nulrentebeleid voorbij is en dat de beleidsrentes weer positief zullen evolueren. Hoewel dit alleen de tijd zal leren. Voor zover dat het geval is, is de Spaarportefeuille qua doelstellingen een goede aanvulling op een goede en gezonde belegging.

Rendementsverwachtingen, volatiliteit, IRR en variabele IRR

De Spaarportefeuille is ook anders dan onze andere beleggingsportefeuilles. In onze beleggingsportefeuilles, of het nu gaat om indexfondsen, pensioenregelingen of ETF’s, tonen we van elk van hen de verwachte winstgevendheid op lange termijn. Dit verwachte rendement is uiteindelijk een statistische verwachting van wat de geselecteerde portefeuille gemiddeld over de jaren zal behalen, maar aangezien het onderhevig is aan de intrinsieke volatiliteit van elke belegging, zullen we per definitie elk jaar een ander rendement behalen, en dit De het verschil kan min of meer uitgesproken zijn, afhankelijk van de verwachte volatiliteit van de portefeuille, en meer in het bijzonder van het gedrag van de markten in kortere periodes.

Hoewel de spaarportefeuille strikt genomen een beleggingsportefeuille is, heeft hij vanwege de activa waaruit deze bestaat, monetaire fondsen of ETF’s, een volatiliteit van bijna 0% en daarom is het eenvoudig om het rendement op jaarbasis of de interne koers van Return (IRR) gegeven sommige typeomstandigheden. Met andere woorden, het verwachte rendement, het a priori geannualiseerd rendement, is gemakkelijk te bepalen met betrekking tot de stand van de officiële tarieven van de centrale banken.

Als je dit begrijpt, begrijp je ook waarom het variabel is. Als de officiële koersen van de centrale banken veranderen, verandert ook de verwachte IRR vrijwel automatisch en wordt deze overgeheveld naar uw portefeuille.

In een omgeving waar de rente van de centrale banken omhoog gaat, is het hebben van een spaarportefeuille zoals die voorgesteld door inbestMe waarschijnlijk een zeer efficiënte manier om uw spaargeld te optimaliseren, aangezien deze verhogingen zich bijna automatisch vertalen in een betere winstgevendheid. Net als in een omgeving met dalende rentes, is het beter om een ​​hypotheek te nemen met een variabele rente (in plaats van een vaste) om minder rente te betalen.

Voorbeeld van het effect van een variabele IRR

Om meer in detail te illustreren hoe dit in de praktijk wordt weerspiegeld, gaan we voorbeelden gebruiken die zich met een hoge mate van waarschijnlijkheid in de komende 3 jaar kunnen voordoen, volgens de verwachtingen van de evolutie van de officiële rentetarieven. Zie indicatieve afbeelding hierboven of bijlage.

Let op: dit is een eenvoudige simulatie op basis van renteverwachtingen. Het is geen verplichting dat gesimuleerde gemiddelde IRR’s worden verkregen

De bovenstaande tabel laat zien wat een mogelijke uitkomst zou zijn van een belegger die besluit om vanaf 1/12/2022 € 100.000 van zijn spaargeld te storten met een initiële variabele IRR van 1,05%. In de rentekolommen simuleren we een mogelijke evolutie van de officiële rentevoeten voor verschillende periodes en wat is de nieuwe variabele IRR voor elke periode. In het gesimuleerde voorbeeld rekenen we een stijging van 0,75% begin 2023, nog een stijging medio 2023 en een daling van 0,25% vanaf eind 2024.

Als gevolg van deze variaties zien we in onze simulatie hoe de variabele IRR een periode van stijgingen heeft van 1,05% tot 1,80% totdat deze 2,55% bereikt en vervolgens daalt tot 2,30%.

Deze simulatie houdt niet op slechts een mogelijkheid te zijn. Hoewel het verenigbaar is met de verwachtingen die er nu zijn over de eindrente in Europa van 3%, kan het werkelijke resultaat anders zijn. Maar het helpt ons wel om te laten zien hoe de variabele IRR werkt in een praktisch geval dat dichter bij de werkelijkheid kan liggen. Hieronder ziet u een bijlage van de huidige renteverwachtingen in de wereld.

Het resultaat van deze simulatie vertelt ons dat:

• Van de € 100.000 zouden we € 107.065 hebben verzameld
• Oplopende rente van € 7.065
• Wat gelijk staat aan het behalen van een rendement van 7,06% of
• Een geannualiseerd rendement over de gehele periode van 2,3%

Het resulterende rendement op jaarbasis zou 2,3% zijn tijdens de geanalyseerde periode als gevolg van de verschillende variabele IRR’s die voor elke periode zijn gesimuleerd.

Hier is nu een soortgelijk voorbeeld, waarbij de verwachte rentetarieven in Amerikaanse dollar op dit moment hoger zijn.

Let op: dit is een eenvoudige simulatie op basis van renteverwachtingen. Er is geen verplichting dat gesimuleerde gemiddelde IRR’s zullen worden verkregen.

De mechanica is hetzelfde, alleen in dit geval is de kans groter dat u een hoger rendement op jaarbasis behaalt. Het resultaat van deze simulatie vertelt ons dat:

• Van de $ 100.000 zouden we $ 111.500 hebben verzameld
• Oplopende rente van $ 11.500
• Wat gelijk staat aan het behalen van een rendement van 11,5% of
• een IRR voor de gehele periode van 3,7%

Het resulterende rendement op jaarbasis zou 3,7% zijn tijdens de geanalyseerde periode als gevolg van de verschillende variabele IRR’s die voor elke periode zijn gesimuleerd. Omdat ze in elke periode hoger zijn in deze simulatie in dollars, is er een stijging van 1,4 procentpunt ten opzichte van de simulatie gemaakt voor de euro.

We hopen dat deze voorbeelden u helpen het concept van variabele IRR beter te begrijpen en de mogelijke voordelen ervan in de omgeving waarin we ons bevinden.

Wat gebeurt er als de variabele IRR daalt?

Op de een of andere manier is deze vraag al beantwoord in de simulaties die we hebben gedaan. In beide zien we dat er een periode is waarin we simuleren dat de variabele IRR vanaf 2025 daalt.