Officiële en bancaire rentetarieven in Europa

Officiële rentetarieven van de ECB

Op 28 oktober 2022 verhoogde de Europese Centrale Bank (ECB) de beleidsrente met 0,75%, waardoor de kosten van lenen zijn gestegen tot niveaus die sinds begin 2009 niet meer zijn gezien. Deze verhoging gaat in vanaf 2-11-2022 .

Centrale banken verhogen doorgaans de rentetarieven wanneer de inflatie hoog is om de economie te vertragen en opwaartse prijsdruk te verminderen. Rekening houdend met het feit dat de inflatie in Europa momenteel 9,9% bedraagt, zijn de officiële tarieven nog vrij laag (ten opzichte van de inflatie).

Aangezien er in Europa een andere reeks rentetarieven is, zullen we bekijken welke de belangrijkste zijn, wie ze bepaalt en wat hun betekenis is.

In principe bepaalt de Europese Centrale Bank drie officiële rentetarieven:

  1. Depositorente (DFR)rentevoet waartegen banken direct opvraagbare deposito’s kunnen maken bij de centrale bank.
  2. Type basisherfinancieringstransacties (basisherfinancieringstransacties rate MRO in het Engels), de rente waartegen banken een week lang geld kunnen lenen bij de centrale bank. Deze rente is altijd hoger dan de rente op de depositofaciliteit.
  3. Tarief marginale beleningsfaciliteit (MLF), rente waartegen banken gedurende één dag (overnight) geld kunnen lenen van de centrale bank tegen onderpand. De garanties zijn meestal zekerheden die worden gesteld als garantie dat het geld zal worden terugbetaald. Deze rente is altijd hoger dan de basisherfinancieringsrente en stelt daarmee een bovengrens aan de geldmarktrente. Lenen op de marginale beleningsfaciliteit wordt automatisch geactiveerd wanneer de rekening van een bank bij de ECB de dag eindigt met een negatief saldo, op voorwaarde dat de bank voldoende onderpand heeft bij de centrale bank om de lening te garanderen.

Tijdens de laatste vergadering werden deze drie tarieven vastgelegd op respectievelijk 1,50%, 2% en 2,25%, zoals blijkt uit de volgende tabel:

OFFICIËLE RENTEVOERING VAN DE ECB Okt-2022 Voormalig verschil
Depositofaciliteit (DFR) 1,50% 0,75% +0,75%
Basisherfinancieringstransacties (MRO) 2,00% 1,25% +0,75%
Marginale leenfaciliteit (MLF) 2,25% 1,50% +0,75%
De stijging van de ECB op 28/10/2022 in de verschillende officiële koersen

De volgende grafiek toont de evolutie van deze drie officiële rentevoeten over de laatste 10 jaar.

Korte rente gekoppeld aan die van de ECB

Nauw verwant aan de officiële ECB-tarieven zijn de korte referentierentetarieven. Deze rente wordt gebruikt als basis voor financiële derivatencontracten, hypotheken met variabele rente, bankleningen.

De twee meest voorkomende interbancaire referentierentetarieven zijn:

  1. de ESTER: Het is de afkorting van Euro Short-Term Rate (ook wel ESTR of €STR genoemd): het is de 1-daagse Europese rente. Het is de gemiddelde rente waartegen een groep financiële instellingen elkaar leningen verstrekt met een looptijd van 1 dag. De ESTER heeft de Eonia rente vervangen. De ESTER wordt beheerd door de ECB. In theorie zou deze daggeldrente gekoppeld moeten zijn aan de laagste (a floor) van de depositofaciliteitsrente (DFR). Op dit moment is er echter een situatie van overliquiditeit en de ESTER ligt iets onder de rente op de depositofaciliteit, aangezien niet-banken geen toegang hebben tot de depositofaciliteit en daarom mogelijk gedwongen worden iets minder vergoeding te accepteren voor hun vraag afzettingen.
  2. De Euribor: Het is de afkorting van “Euro Interbank Offered Rate”. Euribor tarieven zijn gebaseerd op de gemiddelde rentetarieven waartegen een groot panel van Europese banken zonder onderpand geld van elkaar lenen. Ongedekt betekent dat de leningen niet worden gedekt door activa die de leningen garanderen. Er zijn vijf verschillende vervaltijden, variërend van een week tot een jaar (1 week, 1 maand, 3 maanden, 6 maanden, 12 maanden). De verschillende looptijden gekoppeld aan de Euribor zijn zeer belangrijke referentietarieven omdat er een breed scala aan financiële producten en contracten op wordt verhandeld (financiële derivaten, hypotheken, enz.). Naar schatting bedraagt ​​het totale uitstaande saldo van financiële instrumenten en contracten die de Euribor® als referentie gebruiken, meer dan 100 biljoen (miljoen miljoen) euro.

Euribor rentetarieven worden beheerd door het European Money Market Institute en u kunt hier meer informatie over vinden.

De Bank of Spain publiceert deze tarieven hier dagelijks.

Relatie tussen verschillende rentepercentages

Interbancaire rentetarieven (zoals Euribor en Ester) worden rechtstreeks beïnvloed door de officiële ECB-tarieven, zoals weergegeven in de volgende grafiek. De ESTER, die nachtelijke uitleentransacties omvat tussen banken en niet-banken die geen toegang hebben tot de depositofaciliteitsrente (DFR) van de ECB, is sinds de publicatie in oktober 2019 slechts een paar punten lager vastgesteld.

Langere rentetarieven zijn minder verbonden met de officiële rentetarieven die door de centrale bank zijn vastgesteld. Onderstaande grafiek toont het rendement van Europese staatsobligaties naar looptijd.

De stippellijn vertegenwoordigt het gemiddelde rendement tot de vervaldatum voor alle staatsobligaties, terwijl de ononderbroken lijn het rendement vertegenwoordigt voor obligaties met een AAA-rating.

Het rendement op kortlopende obligaties zal naar verwachting redelijk in lijn met de basisrente van de ECB bewegen, terwijl het rendement op langerlopende obligaties meer wordt bepaald door vraag en aanbod. Over het algemeen geldt: hoe hoger de verwachte toekomstige economische groei en/of inflatie, hoe hoger de langetermijnrente en vice versa. In de bijlage voegen we een tabel bij met de verschillende soorten referenties in Europa.

Bank rentetarieven

Met de stijging van de officiële rentetarieven is het te verwachten dat aanbiedingen van bankdeposito’s met positieve rente zullen beginnen te verschijnen. Iets wat sinds 2009 niet meer is gezien.

Maar het is ook waarschijnlijk dat deze strategie traag zal zijn en wordt bepaald door de druk van de centrale banken, die misschien een oorlog over “passiva” willen vermijden. Banken zijn om voor de hand liggende redenen terughoudend om te delen wat ze op onze deposito’s verdienen.

Om dit te begrijpen, moeten we eerst begrijpen wat de belangrijkste bron is van banken met een focus op commercieel of consumentgericht bankieren. Banken zijn de enige instellingen die bevoegd zijn om (zonder tegenprestatie) geld in te zamelen en leningen in rekening te brengen. De vergoeding van het geld dat we op de bank storten is optioneel en sinds 2009 zijn we eraan gewend geraakt dat deze vergoeding nul is.

Met andere woorden, (commerciële) banken gebruiken onze deposito’s om leningen te verstrekken. Daar is niets mis mee, daar zijn banken voor opgericht.

Met andere woorden, hun marges en winsten worden voornamelijk bepaald door de rente op consumptieve leningen. Deze leningen kunnen hypotheken zijn (aangepaste tarieven), consumptieve leningen ook wanneer we de creditcard gebruiken met uitgestelde betalingen (hogere tarieven). De marge, en dus een groot deel van de winst die een bank maakt, is het verschil tussen de rente die zij rekent voor kredietverlening minus de rente die zij betaalt (indien zij deze betaalt op haar deposito’s).

Voor een bank is het geld dat zij van haar klanten (en uit andere bronnen) ophaalt, haar grondstof. Hoe lager de kosten van geld, hoe hoger, potentieel, uw marge en uw winst als u erin slaagt om het in de vorm van leningen te plaatsen.

Spaarportefeuille gekoppeld aan interbancair

Uit al het bovenstaande kan worden afgeleid dat hoewel het te verwachten is dat banken deposito’s zullen gaan vergoeden, het mogelijk is dat sommigen of velen van hen daar tijd voor nodig zullen hebben, of dat ze dit in een langzamer tempo zullen doen dan de stijging van de officiële tarieven. Het zal afhangen van uw behoefte om geld in te zamelen om vervolgens te lenen. Die rente hangt af van wat er eerder is gezegd, van uw vermogen om kredieten te geven en aan die kant inkomsten te genereren.

Om haar klanten te helpen in deze nieuwe fase van de monetaire situatie in Europa en de wereld, lanceerde ze op 29-11-2022 een nieuwe spaarportefeuille in euro (en ook in dollars). Het is geen aanbetaling, het is beter dan een aanbetaling, omdat het de volgende zeven kenmerken heeft die het uniek maken:

  1. RENTEVOET: 1,05% (tarief vanaf 29/11/2022, netto variabel na kosten). Dit rentepercentage is exclusief de kosten van , bewaarneming en de TER van de door ons gebruikte fondsen en is variabel, omdat het gekoppeld is aan de interbancaire markt. Deze rente stijgt naar verwachting voor eind 2022 nog eens met 0,5% of 0,75% en deze en volgende verhogingen worden automatisch doorberekend op de rekening. Bovendien is het waarschijnlijk dat naarmate de rente stijgt, het verschil tussen de interbancaire kortetermijnrente de eenjaarsrente zal benaderen (die nu hoger is). Deze omstandigheid wordt ten behoeve van onze klant automatisch overgezet naar onze spaarportefeuille. Met andere woorden, onze klant hoeft niet op jacht te gaan naar de beste aanbetaling. Waarschijnlijk heeft u in de spaarportefeuille een van de beste opties en zonder limieten.
  2. De portefeuille heeft een minimum van € 1.000 en kent geen limieten.
  3. U kunt onbeperkt geld bijdragen wanneer u maar wilt.
  4. U kunt onbeperkt geld opnemen, aangezien er geen specifieke looptijd is, is de looptijd onbeperkt.
  5. Rente stapelt zich op op de rekening en genereert nieuwe rente (met het voordeel van samengestelde rente).
  6. Belastingen worden pas betaald als het geld definitief is opgenomen, dat wil zeggen dat de betaling van belastingen kan worden uitgesteld, aangezien
  7. Het kan in zijn geheel worden overgeboekt naar beleggingsrekeningen (binnen of buiten) tegen langere looptijden, zoveel mogelijk uitgestelde belastingheffing. Die onbetaalde belastingen stapelen meer rente op in de spaarportefeuille of op latere beleggingsrekeningen.

About admin

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *