Passief Inkomen Blog 2023
Sinds begin 2022 maken de markten een periode van hoge volatiliteit door. De onzekerheid als gevolg van het verkrappende monetaire beleid, in combinatie met de oorlog in Oekraïne, zorgt sinds het begin van het jaar voor dalingen. Daarnaast hebben de dalingen van het vast inkomen in 2022 weinig geholpen.
Bijna niemand herinnert zich nu dat de markten gedurende 2021 en bijna de gehele tweede helft van 2020 een lange periode van rust hebben doorgemaakt.
In twee opeenvolgende artikelen hebben we geprobeerd onderscheid te maken tussen een corrigerende markt en een dalende markt.
Op het moment van schrijven is geen van de grote internationale indices verder gegaan dan wat een technische correctie wordt genoemd. Het lijkt erop dat ze willen herstellen.
Dit betekent dat ze op dit moment nog niet in een technische bearmarktsituatie zijn beland, hoewel niemand kan garanderen dat dit de komende dagen, weken en nog minder maanden niet zal gebeuren.
Wij zijn van mening dat het in detail uitleggen van het verschil tussen beide marktsituaties een dubbele functie heeft. Enerzijds om onze lezers te trainen in deze kwesties en wat in elk geval kan worden verwacht, en anderzijds om deze situaties te bagatelliseren of te contextualiseren.
wij geloven dat deze informatie kan beleggers helpen zich een beetje te isoleren van het lawaai van de markt en zich wat meer te concentreren op de lange termijn.
Is de marktsituatie werkelijk ernstig?
Je niet laten meeslepen door emoties kan makkelijker zijn voor klanten die al een tijdje bij ons zijn. Velen van hen zijn al “afgestudeerd” als investeerders door de Covid-19-situatie te doorlopen.
In de grafiek en in de bovenstaande tabel kunnen we met enig perspectief zien wat er is gebeurd vanaf 1/1/2015 (de datum vanaf wanneer we gegevens van onze portefeuilles hebben) tot eind april 2022. Daarin kunnen we de evolutie zien van een profiel 8, een van de meest agressieve (bijna 80% in variabel inkomen) en volatiele (10,2% op jaarbasis) van onze profielen en ook een van de meest voorkomende bij onze klanten.
We raden aan om het uitzicht in twee perioden vast te leggen:
- De meest voor de hand liggende, die van Covid-19 (14-02-2020 tot 20-03-2020) vanwege de bijna perfecte “V”-vorm, waar de portefeuille met 26% daalde. Een uitzonderlijke daling (we zien dat die in de tabel als de maximale daling verschijnt) maar daarom niet onmogelijk zoals destijds werd gezien.
- De andere, minder opvallende daling was eind 2018, waar de portefeuille met 8,7% daalde en die nu vrijwel onopgemerkt blijft in de grafiek.
Tot nu toe dit jaar en tot april 2022 (datum van de grafiek) is de daling in deze portefeuille 8,3%.
Het belangrijkste om op te merken is dat ondanks deze correcties het gecumuleerde rendement op de portefeuille 59% is met een APR 6,5%. Ruim boven de referentie-indices die we gebruiken (TAE +5,4 procentpunten boven de internationale gemengde aandelen van investeringsfondsen in Spanje, volgens Inverco).
Waar het echt om gaat, is de lange termijn.
Als we een breder perspectief nemen, zien we bijvoorbeeld in onderstaande grafiek de groei van de MSCI World Index van 1970 tot nu.
Door de volgende grafiek te observeren, kan elk aandacht besteden aan zijn verschillende kenmerken. Van allemaal kunnen we nuttige lessen leren.
Sommigen zullen merken dat er constant vallen zijn. Valpartijen gebeuren, zijn altijd gebeurd en zullen blijven gebeuren, en vooral zonder waarschuwing. Hoewel ze niet altijd even lang meegaan, zijn ze altijd een impliciet kenmerk van de markten en dus van beleggen geweest.
Anderen zullen dat echter zelfs merken na al deze correcties of bearmarkten is het gemiddelde JKP van de MSCI World 8,13%. Het verzamelt een indrukwekkende 5478% (wat betekent dat 1 miljoen euro 55,8 miljoen zou zijn geworden).
Dat zien we ook in de grafiek hierboven de wereldaandelenindex is drie van de vier jaar gestegendwz de MSCI World Index is in de overgrote meerderheid van de jaren in deze periode positief geëindigd. Een andere conclusie die uit dezelfde grafiek kan worden getrokken, is dat zelfs als er binnen het jaar zware verliezen zijn, heeft de index een goede kans om het jaar positief af te sluiten.
Wat kan ik doen bij aanhoudende volatiliteit op de markten?
Elke marktcorrectie wordt met zorg beleefd, en de huidige is daarop geen uitzondering. Als we andere valpartijen analyseren, zullen we zien dat ze allemaal een speciaal kenmerk hebben dat ze serieus maakt. Laten we onszelf niet voor de gek houden: er is bijna niemand vrijgesteld van dit lijden te midden van deze watervallen, zelfs niet de meest professionele.
Onze boodschap in deze situaties is altijd dezelfde: laat je niet meeslepen door emoties, vermijd viscerale reacties en blijf kalm.
Gezien de aanhoudende volatiliteit van de markten raden we aan geduldig te blijven en bijdragen te blijven leveren aan ons investeringsplan.
Terwijl het klopt dat er continuïteit isnaar volatiliteit van de markten, is het niet minder waar dat ook deze een continue opwaartse trend vertonen langetermijn.
Al eerder zeiden we dat het erop lijkt dat de markt de afgelopen dagen het dieptepunt heeft bereikt en zich wil herstellen. Maar het is ook zo dat de situatie voordat het beter wordt, erger kan worden.
Als u dit allemaal begrijpt en u aan uw plan houdt, zult u succesvol zijn in uw investeringen.
Als beleggingsbeleid en uit ervaring in situaties van hoge volatiliteit zoals die we ervaren, is het investeringscomité van mening dat in deze omstandigheden de beste optie is om te blijven beleggen. En zo tijd geven aan de markt en de portefeuilles om te herstellen om de doelstellingen van onze klanten op middellange en lange termijn te bereiken. De verdeling van de portefeuilles is al ontworpen om deze situaties te ondervangen.
